Un ordre de bourse est une instruction donnée à un intermédiaire financier – comme une banque, un courtier en ligne ou un broker – dans le but d’acheter ou de vendre un actif financier (action, obligation, ETF, etc.), sur un marché réglementé ou de gré à gré.
C’est le point de départ de toute opération sur les marchés financiers, que vous soyez dans une démarche d’investissement à long terme ou de spéculation à court terme.
Lorsque vous passez un ordre, vous devez préciser plusieurs éléments :
- Le nom ou le code de l’actif (code mnémonique ou code ISIN) : pour identifier précisément le titre concerné.
- Le type d’opération : achat ou vente.
- La quantité de titres : le nombre d’actions, parts ou contrats que vous souhaitez négocier.
- Le type d’ordre : au marché, à cours limité, à seuil de déclenchement, etc. (voir plus loin).
- La durée de validité : l’ordre est-il valable uniquement pour la journée (ordre « jour »), jusqu’à une date précise, ou jusqu’à son exécution (ordre GTC – Good Till Cancelled) ?
Une fois votre ordre exécuté, vous recevez un avis d’opéré : un document qui détaille les conditions exactes de la transaction (prix, quantité, frais éventuels, etc.).
Pourquoi le type d’ordre est-il si important ?
Le choix du type d’ordre est déterminant dans la réussite de vos opérations. Il influence :
- La vitesse d’exécution : si votre priorité est d’être exécuté rapidement.
- Le contrôle du prix : pour ne pas acheter (ou vendre) à un niveau qui ne vous convient pas.
- La gestion du risque : certains ordres peuvent vous aider à protéger votre capital en vous sortant automatiquement d’une position perdante si le marché évolue défavorablement.
En connaissant les différents types d’ordres, vous pourrez adapter votre méthode d’investissement à :
- votre profil (prudent, dynamique…),
- vos objectifs (court terme, long terme, protection du capital…),
- et aux conditions de marché (volatilité, liquidité, tendance…).
Les principaux types d’ordres en bourse
Il existe plusieurs types d’ordres, chacun avec ses spécificités. À vous de choisir ceux qui correspondent le mieux à votre stratégie et à votre tolérance au risque.
1. Les ordres simples
A. L’ordre au marché
- Principe : l’ordre est exécuté immédiatement, au meilleur prix disponible au moment de sa transmission.
- Avantage : rapidité d’exécution.
- Inconvénient : aucune garantie de prix précis, surtout si le marché est peu liquide ou très volatile.
- Usage typique : pour les actifs très liquides (grandes actions, ETF) ou lorsqu’on souhaite entrer ou sortir sans délai, quel que soit le prix.
B. L’ordre à cours limité
- Principe : vous fixez un prix maximum (achat) ou minimum (vente).
- Avantage : vous maîtrisez le prix d’exécution.
- Inconvénient : si le cours ne touche pas votre limite, l’ordre peut ne pas être exécuté.
- Usage typique : si vous avez une idée claire du prix que vous jugez “juste”, ou si vous refusez de payer/vendre à un niveau que vous considérez excessif.
2. Les ordres “stop”
Ces ordres permettent de déclencher automatiquement une exécution dès qu’un certain seuil est atteint. Ils sont particulièrement utiles pour limiter les pertes ou valider une opportunité après un franchissement de seuil.
A. L’ordre à seuil de déclenchement (ou “stop” simple)
- Principe : vous fixez un seuil de prix. Dès que ce seuil est atteint, l’ordre devient un ordre au marché.
- Exemple : vous possédez une action à 50 €. Vous placez un stop à 45 €. Si le cours atteint 45 €, l’ordre est déclenché et exécuté au marché.
- Usage typique : pour se protéger d’une chute ou pour acheter après un signal haussier.
- Inconvénient : comme il se transforme en ordre au marché, le prix final peut être moins bon que prévu, notamment si le marché évolue rapidement.
B. L’ordre à plage de déclenchement (ou “stop-limit”)
- Principe : vous fixez à la fois un seuil de déclenchement et un prix limite d’exécution.
- Exemple : vous voulez acheter une action si elle dépasse 100 €, mais pas au-delà de 105 €. Vous placez un seuil à 100 € et une limite à 105 €.
- Avantage : meilleure maîtrise du prix d’exécution.
- Inconvénient : en cas de saut brutal du marché, si le cours passe directement au-dessus de 105 €, l’ordre n’est pas exécuté.
3. L’ordre suiveur (ou “trailing stop”)
- Principe : c’est un ordre stop qui s’ajuste automatiquement en fonction de l’évolution favorable du cours.
- Exemple : vous achetez à 100 € et placez un stop suiveur 5 % plus bas. Si le cours monte à 110 €, le nouveau seuil est à 104,5 €.
- Avantage : vous laissez évoluer une position gagnante, tout en sécurisant vos gains.
- Inconvénient : si l’écart est trop faible, il risque d’être déclenché trop tôt à cause d’une simple variation temporaire.
4. Les ordres avancés (plus complexes)
Certains courtiers proposent des ordres combinés ou conditionnels :
- OCO (“One Cancels the Other”) : deux ordres sont placés simultanément. Si l’un est exécuté, l’autre est automatiquement annulé.
- Ordre bracket : un ordre principal d’entrée est accompagné d’un stop-loss et d’un take-profit, pour gérer automatiquement les sorties en gain ou en perte.
- Ordres en séquence : ils permettent d’enchaîner des actions conditionnelles, selon des scénarios prédéfinis.
Durée de validité des ordres
Lorsque vous passez un ordre, vous choisissez sa durée de vie :
- Ordre jour (Day order) : valable uniquement durant la séance en cours. Il est annulé si non exécuté avant la clôture.
- GTC – Good Till Cancelled : reste en place jusqu’à exécution ou annulation manuelle.
- GTD – Good Till Date : valable jusqu’à une date précise que vous fixez.
À adapter selon votre horizon de temps : court terme = ordre jour, anticipation sur plusieurs jours/semaines = GTC ou GTD.
Frais et fiscalité (en bref)
- Frais de courtage : chaque ordre peut générer des commissions, parfois fixes ou proportionnelles. Certains courtiers offrent la gratuité sur certains actifs ou sous conditions.
- Taxe sur les transactions financières (TTF) : en France, elle s’applique à l’achat d’actions de grandes sociétés cotées.
- Fiscalité sur les gains : dividendes, plus-values, revenus financiers peuvent être imposés (PFU, impôt sur le revenu…).
Même si ces éléments ne modifient pas directement le type d’ordre, ils influencent votre rentabilité globale et vos choix d’investissement.
Quel type d’ordre choisir ?
Quelques exemples pour vous guider :
- “Je veux entrer ou sortir immédiatement”
→ Optez pour un ordre au marché. - “Je ne veux pas dépasser un certain prix”
→ Utilisez un ordre à cours limité. - “Je veux éviter une grosse perte en cas de chute”
→ Placez un ordre à seuil de déclenchement. - “Je veux sécuriser mes gains tout en restant exposé à la hausse”
→ Choisissez un ordre suiveur. - “Je veux combiner des conditions ou automatiser ma stratégie”
→ Regardez du côté des ordres avancés (OCO, bracket…).
Bonnes pratiques à adopter
- Planifiez vos objectifs avant de passer un ordre : prix d’achat, de vente, niveau de stop…
- Tenez compte de la volatilité : elle peut entraîner des écarts importants entre le prix attendu et le prix réel.
- Vérifiez la liquidité du titre : sur un actif peu échangé, un ordre mal paramétré peut coûter cher.
- Fixez des stops cohérents : ni trop serrés, ni trop éloignés.
- Mettez à jour vos ordres régulièrement, en fonction de l’évolution du marché ou de votre stratégie.
- Entraînez-vous sur un compte démo si vous débutez : cela vous permet de comprendre le fonctionnement sans risquer votre capital.
Conclusion
Le type d’ordre que vous choisissez influence directement le résultat de vos opérations. Un bon ordre, bien paramétré, peut améliorer votre performance, sécuriser vos gains ou limiter vos pertes. À l’inverse, un ordre mal adapté peut provoquer des effets indésirables.
- Pour la rapidité, utilisez l’ordre au marché.
- Pour le contrôle du prix, préférez l’ordre à cours limité.
- Pour gérer les risques, pensez aux ordres à seuil ou à plage de déclenchement.
- Pour aller plus loin, explorez les ordres avancés.
Enfin, rappelez-vous que la bourse demande de l’apprentissage, de la discipline et de la pratique. Maîtriser les différents types d’ordres est un atout précieux pour naviguer efficacement sur les marchés financiers, en fonction de votre style et de vos objectifs.